धनक वैल्यू रिसर्च की फंड रेटिंग इन्वेस्टर्स को क्या वैल्यू ऑफ़र करती है?
धनक पर वैल्यू रिसर्च की फंड रेटिंग इन्वेस्टर को ऐसे फ़ंड्स को पहचानने का एक तेज़ और आसान ज़रिया देती है जिन्होंने अपने जैसे दूसरे फ़ंड्स (peers) के मुक़ाबले शानदार रिस्क-एडजस्टेड परफ़ॉर्मेंस दिया है। वैल्यू रिसर्च की फंड रेटिंग पूरी तरह से ऑब्जेक्टिव और बिना पक्षपात के होती हैं।
इन्वेस्टर्स को फंड रेटिंग का इस्तेमाल कैसे करना चाहिए?
फंड रेटिंग बताती हैं कि किस फंड ने पहले किस रेलेवेंट कैटेगरी में रिस्क-एडजस्टमेंट के आधार पर कैसा परफ़ॉर्म किया है। ये काम की जानकारी है, मगर एक स्मार्ट इन्वेस्टमेंट के फ़ैसले के लिए ये काफ़ी नहीं है। फंड रेटिंग किसी फंड को इवैलुएट करने के लिए एक अच्छी शुरुआत है।
पोर्टफ़ोलियो बनाने के लिए फंड रेटिंग कैसे इस्तेमाल करें?
ज़रूरी नहीं कि एक बढ़िया और इन्वेस्टर की ज़रूरत के मुताबिक़ बने पोर्टफ़ोलियो में सिर्फ़ चार या पांच स्टार पाने वाले फ़ंड्स ही हों। एक इन्वेस्टर को रिस्क की क्षमता जैसे फ़ैक्टर भी ध्यान में रखने की ज़रूरत होती है। साथ ही ये भी समझना होता है कि कैसे अलग-अलग फ़ंड्स का मिलजुल कर पोर्टफ़ोलियो पर असर होगा और कई तरह के फ़ंड्स में सही डाइवर्सिफ़िकेशन भी ज़रूरी होता है। हो सकता है कि कोई एक फंड, फ़िलहाल जिसकी स्टार रेटिंग दो हो, किसी निवेशक के पोर्टफ़ोलियो के एक हिस्से के लिए सबसे अच्छा चुनाव हो। पोर्टफ़ोलियो पर इस तरह के फ़ैसले में मदद लेने के लिए एक इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र से संपर्क करना चाहिए।
क्या वैल्यू रिसर्च की फंड रेटिंग केवल रिटर्न पर आधारित है?
नहीं। स्टार रेटिंग एक तरीक़ा है रिस्क और रिटर्न दोनों को बैलेंस करने का।
रेटिंग कितनी जल्दी-जल्दी कैलकुलेट की जाती है?
महीने में एक बार
क्या वैल्यू रिसर्च फ़ंड्स कंपनियों से उनका फंड रेट करने के लिए चार्ज लेता है?
नहीं। वैल्यू रिसर्च, फ़ंड्स कंपनियों के फंड रेट करने के लिए या रेटिंग के इस्तेमाल के लिए उनसे कोई पैसे नहीं नहीं लेता।
क्या वैल्यू रिसर्च कैलकुलेट करने का अपना तरीक़ा पब्लिक करता है?
हां। इसका तरीक़ा (methodology) हमारी वेबसाइट पर यहां मिल जाएगी https://www.valueresearchonline.com/fundrating.asp
फ़ंड्स को अलग-अलग या ग्रुप के तौर पर रेट किया जाता है?
फ़ंड्स को उनकी कैटेगरी के दूसरे फ़ंड्स के मुक़ाबले रेट किया जाता है।
रेटिंग के लिए एक कैटेगरी बनाने के लिए कम-से-कम कितने फंड चाहिए होते हैं?
दस फंड, इक्विटी और हाइब्रिड फ़ंड्स के लिए हर फंड की कम-से-कम तीन साल की हिस्ट्री होनी चाहिए। बॉन्ड फ़ंड्स के लिए 18 महीने।
फंड की कौन सी कैटेगरी हैं जिनके लिए वैल्यू रिसर्च रेटिंग नहीं करता?
थीमैटिक, इंटरनेशनल, क्लोस्ड-एंड और कुछ दूसरे फ़ंड्स जो हमारी किसी एक कैटेगरी में फ़िट नहीं होते। इन फ़ंड्स की सीधे-सीधे तुलना नहीं की जा सकती। इसके अलावा उन फ़ंड्स को रेट नहीं किया जाता जो रेग्युलर तरीक़े से अपना NAV नहीं जारी करते।
क्या वैल्यू रिसर्च में मैनेजमेंट फ़ीस के विषय में विचार होता है जब फंड की रेटिंग की जाती है?
हां, स्टार रेटिंग फ़ंड्स की कमाई और मैनेजमेंट फ़ीस पर कैलकुलेट की जाती है। इसके लिए दूसरी कोई स्पेशल फ़ीस नहीं है।
लोड्स के विषय में क्या है?
वैल्यू रिसर्च स्टार रेटिंग में लोड्स (loads)का असर शामिल नहीं होता। इसका कारण है कि लोड्स बदलते रहते हैं, तो वैल्यू क्या होनी चाहिए इसे लेकर कोई 'सही' जवाब नही होता। फंड का चुनाव करते समय निवेशकों को लोड के बारे में विचार करना चाहिए।
किसी फंड को रेट करने के लिए उसे कितना पुराना होना चाहिए?
इक्विटी और हाइब्रिड फंड जो 3 साल से कम पुराने हैं और बॉन्ड फ़ंड्स जो 18 महीने से कम के हैं, रेट नहीं किए जाते।
फंड रेटिंग करते हुए कितना समय ध्यान में रखा जाता है?
इक्विटी फंड में, फंड की ओवरऑल रेटिंग दो टाइम पीरियड की वेटेड एवरेज पर की जाती है – तीन और पांच साल। जो इक्विटी फंड तीन साल से कम के होते हैं उन्हें रेट नहीं किया जाता। डेट फंड के मामले में, फंड की कुल रेटिंग दो टाइम पीरियड की वेटेड एवरेज पर की जाती है – 18 महीने और 3 साल। 18 महीने से कम के बॉन्ड फ़ंड्स रेट नहीं किए जाते हैं।
मैंने अभी वैल्यू रिसर्च की फंड रेटिंग देखी और जो फंड मेरे पास हैं उन्हें केवल दो स्टार मिले हैं। क्या मैं वो फंड बेच दूं?
ज़रूरी नहीं है। स्टार रेटिंग म्यूचुअल फंड का एक अच्छा शुरुआती स्क्रीन है, मगर ये फंड का सिर्फ़ परिचय है, उसका निष्कर्ष नहीं। ये रेटिंग पिछले प्रदर्शन का आकलन है, आगे क्या होगा इसकी भविष्यवाणी नहीं।
एक फंड ने अपना एक स्टार क्यों गंवा दिया? या स्टार रेटिंग में बदलाव क्यों आया?
ये पूरी तरह से गणित पर आधारित है। एक फंड की स्टार रेटिंग एक फ़ॉर्मूले पर आधारित होती है जिसे वैल्यू रिसर्च हर महीने रीकैलकुलेट करता है – इस कैलकुलेशन में दूसरा कोई भी फ़ैक्टर शामिल नहीं होता। एक स्टार के कम हो जाने का ये मतलब नहीं कि वैल्यू रिसर्च में किसी ने फंड को डाउनग्रेड किया है – इसका सीधा मतलब है कि दूसरों के मुक़ाबले उस फंड का प्रदर्शन उसकी पिछली रेटिंग के कट-ऑफ़ प्वाइंट से नीचे है।
मैं क्या करूं अगर मेरे चुने हुए फंड का एक स्टार कम हो जाए?
ज़रूरी नहीं है कि किसी फंड की स्टार रेटिंग कम होने पर आपको उसे बेच कर अपने पोर्टफ़ोलियो से बाहर निकालना ही होगा। हां, ये इस बात का संकेत ज़रूर है कि आने वाले वक़्त में उस फंड पर क़रीब से नज़र रखने की ज़रूरत है।